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2012年上半年水泥行业运行情况及趋势分析

发布日期：2012-08-08

更新日期：2012-8-3 来源：中国水泥协会市场信息部

核心提示：上半年水泥产量增速为5.48%，比去年增速下降近14个百分点，二季度延续了一季度的量价齐跌局面。前5个月在产量低速增长情况下，销售收入几乎为零增长，但利润虽然比去年大幅度下滑，但行业利润总额依旧高于2010年。行业效益在对比钢铁等重工业行业表现依旧较好。面对完全的市场成本竞争下，很多水泥企业不仅是放量走货，甚至是前几年的赊账问题又出现，卷土重来。对一些企业来说，赊账是为了赎买未来市场，保自己的生存，不赊账意味着即刻出局。

上半年水泥产量增速为5.48%，比去年增速下降近14个百分点，二季度延续了一季度的量价齐跌局面。

前5个月在产量低速增长情况下，销售收入几乎为零增长，但利润虽然比去年大幅度下滑，但行业利润总额依旧高于2010年。行业效益在对比钢铁等重工业行业表现依旧较好。

面对完全的市场成本竞争下，很多水泥企业不仅是放量走货，甚至是前几年的赊账问题又出现，卷土重来。对一些企业来说，赊账是为了赎买未来市场，保自己的生存，不赊账意味着即刻出局。

一、宏观经济：各项宏观指标继续呈放缓趋势，四季度回升可能性大

今年上半年国内生产总值同比增长7.8%，其中二季度增长7.6 %，比一季度环比下降0.5个百分点。

我国固定资产投资稳定增长，固定资产投资（不含农户）150710亿元，同比名义增长20.4%（扣除价格因素实际增长18.0%），增速比一季度回落0.5个百分点，比上年同期回落5.2个百分点。

在房地产调控毫不松动的背景下，房地产开发投资增速继续回落，上半年，全国房地产开发投资30610亿元，同比名义增长16.6%（扣除价格因素实际增长14.3%），增速比一季度回落6.9个百分点，比上年同期回落16.3个百分点。

当前经济学家多数判断，下半年的中国经济形势不会比上半年更坏，经济在第二季度应该已到谷底，第三季度经济有可能继续在谷底徘徊；随着政策松动逐步落实，第四季度经济增长回升的势头可能比较明显。

二、产量：水泥产量低速稳定增长

三、水泥投资：延续下降趋势，新增产能预计较大

四、经济指标：收入零增长，利润、毛利率大幅下滑

2012年前5个月在水泥产量低速5.48%增长背景下，水泥销售收入增长0.07%，几乎为零增长。利润总额同比增长率均比去年同期大幅下滑56.7%。毛利率13.96%，效益数据上看环比一季度略有好转。主要原因是去年基数呈逐月下降，再加上企业生产成本尤其是煤炭等主要原材料成本下降带来的。

1．销售收入：全国低速增长，东北、西南增长较快

1～5月，水泥产业实现销售收入3224亿元，同比增长0.07%，从六大区来看，东北地区继续延续产量在负增长的情况下，收入大幅增长26.8%，但增速已经环比年初的40%有明显下降。而华东和华北分别下降7.1%和5.5%，其余地区均为略有增长。

2．利润总额：利润总额远低于去年，但高于2010年

1～5月，全国水泥利润总额153亿元，同比增长下降56%。利润总额依旧高于2010年同期的133亿元。从六大地区情况来看：延续一季度表现，东北地区为全国利润唯一增长区域，原因是本地企业大幅度限产保价。其余地区均大幅度下滑，下滑幅度均超过50%，西南更为全行业亏损。
3．毛利率：近年来低水平，同比下滑6个百分点

前5个月毛利率仅为14.81%，为近年来低水平，比去年同期下滑近6个百分点。从六大区来看，毛利率表现最好的是东北地区，同比去年上涨4个百分点。

毛利率同比去年同期下浮最大的主要是西北地区，幅度超过12个百分点。

五、水泥价格：环比14周下跌

2012年1季度后，又连续14周价格下跌。6月国内水泥市场行情下行趋势未变，价格跌落至近五年最低点。根据数字水泥监测数据显示，2012年6月全国水泥市场平均价格为356.61元/吨（P.O42.5散装，下同），环比上月下跌2%，同比大幅下跌17.98%，较2010年平均价格低12元/吨。上半年小旺季价格持续下滑，一方面是受宏观调控和新增产能影响供需严重失衡，另一方面企业协同破裂导致价格从阻挡式下跌转变为瀑布式下跌，全国多数地区再次打响“价格战”。

分区域来看，6月华北、华东、中南三大水泥产销地价格下跌成为重灾区。其中，华北地区价格跌幅最大，环比5月下跌5.9%，华东和中南地区价格环比下跌2.22%和2.27%。上半年，东北地区价格继续保持全国最高水平，P.O42.5散平均成交价格470元/吨，高于其他地区120元/吨以上，西南地区仍是价格最低的区域，平均成交价格在300元/吨。